Bundesbank warnt vor Dollar-Stablecoins und setzt auf digitalen Euro als Alternative

Bundesbank warnt vor Dollar-Stablecoins und setzt auf digitalen Euro als Alternative

Joachim Nagel, Präsident der Deutschen Bundesbank, hat auf die Risiken hingewiesen, die von einer Dominanz dollarbasierter Stablecoins auf dem Markt ausgehen. Er warnte, dass eine zu starke Abhängigkeit von diesen digitalen Währungen die europäische Geldpolitik untergraben und die finanzielle Souveränität Europas schwächen könnte. Gleichzeitig sieht er potenzielle Vorteile in eurogestützten Stablecoins, insbesondere für grenzüberschreitende Transaktionen.

Die Europäische Zentralbank (EZB) beobachtet den Aufstieg dollargebundener Stablecoins seit 2020 mit Sorge. Als Reaktion hat sie Projekte vorangetrieben, um die Systeme für digitale Zentralbankwährungen (CBDC) im Großkundenbereich zu verbessern und eurobasierte Alternativen zu fördern. Diese Initiativen stehen im Einklang mit dem "Digital Finance Package" der EU, das im September 2020 eingeführt wurde und die Verordnung über Krypto-Märkte (MiCAR) umfasst, um einheitliche Regeln in allen Mitgliedstaaten zu schaffen.

Nagel ist überzeugt, dass eurodenominierte Stablecoins Unternehmen und Verbrauchern günstigere und effizientere Zahlungsmöglichkeiten bieten könnten. Bisher hat er jedoch nicht dargelegt, wie solche Vermögenswerte in den bestehenden rechtlichen Rahmen der EU eingebettet oder mit dem geplanten digitalen Euro interagieren würden. Die EZB hat bereits Erkundungsarbeiten zu einer CBDC für den Großkundenbereich durchgeführt, die programmierbare Zahlungen zwischen Finanzinstituten mit Zentralbankgeld ermöglichen soll.

Parallel arbeitet die EU an einem digitalen Euro für den Einzelhandel, der das erste europaweite digitale Zahlungssystem werden soll, das vollständig auf europäischer Infrastruktur basiert. Nagel hat sich wiederholt für einen staatlich ausgegebenen digitalen Euro ausgesprochen und argumentiert, dass dieser langfristig die finanzielle Widerstandsfähigkeit Europas stärken würde.

Die EZB bleibt darauf bedacht, Innovation und finanzielle Stabilität in Einklang zu bringen. Zwar könnten eurogebundene Stablecoins die Kosten senken und die Effizienz steigern, doch ihre Integration in die bestehenden Systeme ist noch unklar. Unterdessen schreitet das Projekt des digitalen Euro im Rahmen der größeren Bestrebungen voran, die monetäre Unabhängigkeit Europas zu sichern.